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2019年上半年GDP实际增速创下新低

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-09-03 09:02:09  浏览次数:25
核心提示:金融界基金09月03日讯 景顺长城沪港深领先科技股票型证券投资基金(简称:景顺长城沪港深领先科技股票,代码004476)公布最新净值,上涨2.66%。本基金单位净值为

金融界基金09月03日讯 景顺长城沪港深领先科技股票型证券投资基金(简称:景顺长城沪港深领先科技股票,代码004476)公布最新净值,上涨2.66%。本基金单位净值为1.235元,累计净值为1.235元。

景顺长城沪港深领先科技股票型证券投资基金成立于2017-07-07,业绩比较基准为“中证TMT产业主题指数*60.00% + 恒生综合指数*20.00% + 中证全债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益23.50%,今年以来收益39.71%,近一月收益10.86%,近一年收益25.38%,近三年收益。近一年,本基金排名同类(109/641),成立以来,本基金排名同类(249/782)。

金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为22.61%,近两年定投该基金的收益为18.44%,近三年定投该基金的收益为,近五年定投该基金的收益为。(点此查看定投排行)

基金经理为詹成,自2017年07月07日管理该基金,任职期内收益20.30%。

最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为亿纬锂能(持仓比例5.16% )、信义光能(持仓比例4.78% )、金蝶国际(持仓比例4.78% )、中国铁塔(持仓比例4.72% )、视源股份(持仓比例4.48% )、华兰生物(持仓比例4.47% )、立讯精密(持仓比例3.83% )、药明生物(持仓比例3.78% )、科伦药业(持仓比例3.72% )、芒果超媒(持仓比例3.69% ),合计占资金总资产的比例为43.41%,整体持股集中度(中)。

最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为精测电子(持仓比例4.93% )、东山精密(持仓比例4.45% )、亿纬锂能(持仓比例4.09% )、蓝帆医疗(持仓比例4.06% )、欣旺达(持仓比例3.90% )、中兴通讯(持仓比例3.34% )、万孚生物(持仓比例3.24% )、芒果超媒(持仓比例3.13% )、视源股份(持仓比例3.00% )、和而泰(持仓比例3.00% ),合计占资金总资产的比例为37.14%,整体持股集中度(低)。

报告期内基金投资策略和运作分析

虽然2019年上半年GDP实际增速创下新低,但我们认为这是在宏观经济转型升级过程中,一个正常的结果,从2015年底以来,中国启动供给侧结构性改革,通过去产能和去杠杆,成功地降低了投资增速,抑制了债务扩张,投资增速降低了,GDP增速也自然下降了。但在这个过程中,我们发现行业集中度在快速提升,传统经济各个行业的龙头公司ROE不但没有下降,反而出现了提升,从上半年股票市场来看,也充分反映了这个特点,各行各业龙头公司获得了明显的估值溢价。从实业的角度来看,很多行业产业格局已定,没有颠覆性技术出现的话,龙头公司会持续跑赢行业。??新兴产业周期出现了一定上升的苗头,但5月份后中美贸易摩擦再次升级,打断了产业趋势上升的势头,科技相关的公司股价在今年2季度出现了明显回撤。??消费增速是今年上半年最大的亮点,上半年社会消费品零售总额增速达到8.4%,远超同期5.8%的投资增速和0.1%的出口增速,在经济下行的过程中,消费增长体现出了极强的韧性,上半年股市涨幅排前的行业和个股大部分都是消费行业,消费行业的领涨也从侧面印证今年的消费数据表现出色。??报告期内,本基金重点配置了精选顺应中国未来产业发展趋势的行业,以不变的产业趋势应对万变的市场,个股选择上,我们买入并持有具有长期竞争优势、增长持续稳健、管理层优秀且估值合理的公司,整体业绩表现优于基准。

报告期内基金的业绩表现

2019年上半年,本基金份额净值增长率为23.64%,业绩比较基准收益率为18.06%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年,我们觉得宏观经济还是有下行的压力,在抑制房地产投资的情况下,信用扩张速度很难反弹,同时中美贸易摩擦也会扰动国内和海外投资人的情绪,股票市场呈现区间震荡的概率较大。但从中期的维度来看,我们并不悲观,目前大部分的A股和港股公司的估值依然不贵,大幅下跌的空间非常有限,甚至在全球范围内比较都具有不错的性价比,一旦负面消息对投资人心理的冲击边际上减弱,具有长期成长性的行业和公司将会出现明显的估值修复。??我们应该看到中国的经济结构正在发生积极的变化,中国经济将告别以投资,工业化为主,粗放型增长的模式,逐步转向以科技创新和消费升级为主导的新发展阶段。很多中国企业在锐意进取的管理层带领下,依托庞大的内需市场,制造业长期发展积累沉淀下来的产业链和技术优势,以及不断释放的工程师红利,逐步承接全球范围内的产能转移,在互联网,家电,汽车零部件,消费电子,光伏,高端装备,化工等领域,中国企业已经具备了一定的全球竞争力,全球化的进程已经开启。同时5G牌照的发放,中国开始大规模的建设5G网络,也代表了新一轮技术创新周期的开启,越来越多的迹象表明5G产业链的景气度已经开始快速提升,相信在这一轮技术周期中,越来越多的中国科技公司将成长壮大。??其次,中国也正在加速向消费驱动型经济转型,随着中国人均收入水平不断提升,基本的衣食住行得到满足后,居民在休闲,娱乐,教育,医疗等领域的消费支出不断增加。随着80,90后逐步变成主力消费人群,居民更加注重品质消费,为品牌支付溢价的意愿不断提高,有助于龙头消费品公司快速提升市场集中度。同时,中国消费市场有其他国家和地区不可比拟的广度和深度,不仅一二三四五线城市的消费拥有不同层次的梯度效应,而且13亿人口的庞大内需市场能带来巨大的规模效应,这注定了中国居民消费升级的产业趋势将会是长期,稳定且持续的。??操作策略上,我们依然会围绕科技创新和消费升级这两个核心产业趋势来做重点配置,以不变的产业趋势应对万变的市场,我们相信在这两个领域中越来越多的中国企业能成长为巨擘,我们力争在中长期的维度为持有人创造持续稳定的净值增长。

 
 
 
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